Uma das sedes da Evergrande

Para o colunista e especialista em questões do leste asiático, Tom Fowdy, o que a crise da gigante imobiliária Evergrande está trazendo “não é o Momento Lehman Brothers”, mas, pelo contrário, significa que a China está optando pela “sustentabilidade em vez da bolha da dívida”.

A mídia ocidental – ele assinala – acredita que isso é comparável ao início da crise global em 2008, porque “adora resolver todos os problemas da China, por menores que sejam, em uma crise existencial”.

Fowdy registra que o grupo Evergrande, que é a segunda maior empresa imobiliária da China e listada no ranking das 500 maiores empresas globais da revista de negócios Fortune, enfrenta dívidas de mais de US $ 300 bilhões e está lutando para pagar o serviço, o que a coloca em risco de inadimplência e falência.

O preço de suas ações despenca e seu possível destino, como esperado, está enviando “ondas de choque e temores nos mercados ao redor do mundo – algo que a grande mídia gosta de captar porque adora histórias de terror sobre a China, especialmente quando elas atuam em sua economia”.

Daí uma enxurrada de artigos descrevendo a situação atual como supostamente “o momento Lehman Brothers da China” – a famosa empresa financeira dos EUA que faliu em 2008 e desencadeou a crise financeira global.

Na linha dessas especulações, a queda da Evergrande poderia não apenas abalar a própria economia da China, mas poderia ter repercussões muito além disso. Várias instituições financeiras ocidentais conhecidas compraram títulos da empresa e sofreriam grandes perdas se a empresa não cumprisse seus compromissos nas próximas semanas. Muitos agora estão especulando sobre se o governo chinês poderia salvar a Evergrande.

“Mas sejamos claros: Evergrande não é outro Lehman Brothers. Uma das razões do excessivo circo é não apenas os temores justificados sobre o destino dessa empresa, mas também que há um culto à histeria patética e o desejo de reportagens negativas no discurso da mídia por toda a China”, sublinha Fowdy.

É como destaca Fowdy: quando se trata da China, a mídia ocidental insiste em pegar qualquer coisa “mesmo remotamente ruim e envolvê-la em ‘notícias’ excessivamente dramáticas e apocalípticas”.

Repetidamente acabam errando em suas avaliações. “É um ciclo de notícias baseado em uma mentalidade de ‘piores esperanças’, alimentada por uma estranha mistura de preconceitos ideológicos e orientalistas explícitos”.

Para cada evento na China, relata o colunista, os piores cenários possíveis são pintados. “A China, por exemplo, enfrentou um suposto desastre nuclear há alguns meses. O surto inicial de Covid-19 em 2020 foi retratado como o ‘momento de Chernobyl’ da China e uma ameaça ao próprio sistema político, assim como os protestos em Hong Kong um ano antes”. E a Barragem das Três Gargantas está aparentemente sempre “em perigo de desabar”.

Há um autor, lembra Fowdy, que escreveu um livro chamado “The Coming Collapse of China” [O Colapso da China que Está Chegando] há mais de 20 anos – e de certa forma suas teses sobre a China refletem os cenários atuais de “queda”.

Para Fowdy, a Evergrande pode estar de joelhos, mas o comportamento de Pequim sobre a crise tem a ver com razões econômicas e políticas, não por indulgência ou negligência.

“Na verdade, Xi Jinping adotou uma linha muito mais dura contra o que é percebido como um crescimento econômico insustentável e impulsionado pelo endividamento. Ele não gosta quando as empresas se endividam muito para cumprir as metas de crescimento de curto prazo sem sustentabilidade”.

É disso que tratava a dissertação de Gordon Chang de 2000: A crença de que a falta de sustentabilidade financeira derrubaria o sistema, diz Fowdy. Mas, acrescenta, a China se afastou disso, e o foco de Xi Jinping é “controlar o lado da oferta, limitar os empréstimos excessivos e alcançar um crescimento econômico menor, embora orgânico e sustentável”.

O analista observa que quando a crise do Covid-19 atingiu a economia da China no ano passado, os megaincentivos financeiros dos quais os EUA e o Reino Unido dependeram “foram notavelmente evitados”. Essa estratégia econômica

é uma das razões pelas quais o crescimento anual da China caiu de cerca de 10% para 6% sob a égide de Xi Jinping – porque é perigoso transbordar.

“Parte dessa estratégia era alertar as empresas que, se não construírem seus negócios de maneira sustentável e, em seguida, fracassarem, não serão salvas, mas fracassarão”, enfatizou. Por causa disso, o número de empresas inadimplentes na China aumentou.

“Mas a questão permanece: Evergrande irá afundar e desencadear uma crise financeira? Novamente: não, ou pelo menos, não conforme o esperado. O governo chinês está pendurando a Evergrande na linha de secagem para enviar aos outros um aviso político: nenhuma empresa é grande demais para quebrar – e a intervenção política não é garantida”, afirmou o analista.

Outra teoria – aponta Fowdy – é que a China está disposta a abandonar Evergrande porque eles não querem que o mercado imobiliário do país superaqueça e as propriedades e ativos se tornem inacessíveis. “Uma potencial bolha imobiliária era outra armadilha potencial para o crescimento da China. Portanto, Pequim reluta em intervir no caso Evergrande por uma série de razões cuidadosamente consideradas, pois isso teria consequências econômicas significativas”.

“Isso não significa que o governo da China não fará nada. O sistema financeiro da China não funciona assim no Ocidente. Todos os grandes bancos são estatais. O governo pode impor seus próprios controles e regras à vontade e simplesmente ‘desafiar a gravidade econômica’ – é precisamente por isso que as teorias sobre o colapso da China estavam tantas vezes erradas”.

Para Fowdy, o governo chinês poderia até mesmo deixar a própria empresa morrer, “mas intervirá para servir aos credores e investidores, porque em nenhuma circunstância a China quer ser responsabilizada por uma crise financeira global – muito menos um colapso – pelo menos em um momento em que Pequim é feita de bode expiatório para tudo de qualquer maneira”.

Existem muitas soluções para esta crise, mas “a China parece ter tomado uma decisão política de que o status quo não pode continuar”, sublinha o colunista da RT. As empresas que estão sobrecarregadas com dívidas dessa forma “não podem continuar seus negócios normalmente sem reformas sérias”.

Como registra Fowdy, a grande mídia está fazendo o que sempre faz: “de repente se preocupando com a China. Nada é tão apreciado ou tão esperado quanto uma crise que alimente ainda mais o desejo ideológico de mudar o status quo político na China”.

Evergrande é apenas o mais novo assunto “dessa histeria patética e inadequada”. Olhando para além das manchetes, a China está simplesmente procurando encerrar um curso de crescimento econômico baseado apenas em dívidas – e “é exatamente isso que a China está fazendo”.

Claro que o crescimento chinês não é “baseado apenas em dívidas”, até mesmo porque a China é a fábrica do mundo, tem o maior PIB do mundo por paridade de poder de compra, isto é, é o maior mercado interno do mundo, é o maior parceiro comercial da maioria dos países do mundo, inclusive os mais importantes economicamente, e está prestes a dominar a alta tecnologia, como nos mostra a guerra econômica de Washington contra Pequim, explicitada desde Trump.

Mas é verdade que “o crescimento baseado em dívidas”, isto é, a financeirização neoliberal, a subordinação do sistema financeiro a Wall Street, a abertura da conta de capitais, o livre trânsito à especulação e à desigualdade que forja, é indesejada em Pequim, com seu projeto de “prosperidade compartilhada”.

O que não invalida os comentários de Tom Fowdy. Concluindo, ele diz que Xi Jinping tem algumas lições difíceis guardadas para a Evergrande, o que é do seu interesse político – isto é, do Partido Comunista – e do crescimento sustentado da China como um todo.